Operasyonel araç kiralama faaliyeti gösteren Intercity, 2026 yılının ilk dokuz ayında 3,1 milyar TL FAVÖK elde etti ve FAVÖK marjını %30 seviyesinde tuttu. Yüksek finansman maliyetleri ve ikinci el araç fiyatlarındaki reel düşüş nedeniyle yeni yatırımları kârlılık ve verimlilik ölçütleriyle seçici biçimde planlıyor.

30 Eylül 2026 itibarıyla şirketin toplam varlıkları yaklaşık 38 milyar TL, özkaynakları ise 22 milyar TL olarak kaydedildi. Özkaynaklar toplam kaynakların %58’ini oluşturdu. Kiralamada kullanılan kara ve deniz araçlarının defter değeri 30 milyar TL’ye ulaşırken, bu araçlar toplam varlıkların %79’unu temsil etti ve net finansal borcun 5,1 katı düzeyinde gerçekleşti.

Filo büyüklüğündeki azalışa rağmen kiralama gelirleri önceki yılın aynı dönemine göre %11 geriledi. Araç başına ortalama kira geliri reel olarak %4 artarken operasyonel ve faaliyet giderleri %20, araç başına ortalama giderler ise reel olarak %7 azaldı. Araç başına FAVÖK’nin korunması, faaliyet verimliliğinin devam ettiğini gösterdi.

Dönem net zararının temel belirleyicisi olarak amortisman giderlerindeki artış gösterildi. İkinci el araç piyasasındaki gelişmeler dikkate alınarak filonun kalıntı değer tahminleri güncellendi ve muhasebesel kârlılık etkilendi. Şirket, doğrudan nakit çıkışı oluşturmayan amortisman artışına rağmen pozitif FAVÖK üretmeyi sürdürdü.

2025 yıl sonuna göre toplam finansal borç %31 azalarak 10,6 milyar TL’ye, net finansal borç ise %51 düşerek 5,9 milyar TL’ye indi. Net finansman giderleri de reel olarak %28 geriledi. Temmuz 2026’da tamamlanan halka arzdaki sermaye artırımı likiditeyi destekledi; cari oran 1,27’den 1,65’e, nakit oranı 0,35’ten 0,61’e yükseldi.

Halka arzdan elde edilecek net gelirin tamamının yeni araç yatırımlarında kullanılması planlanıyor. Son üç aylık dönemde yaklaşık 1,92 milyar TL harcanarak 814 araç alındı ve net gelirin yaklaşık %49’u yeni yatırımlara yönlendirildi. Bu araçlardan sözleşme süreleri boyunca yaklaşık 2,37 milyar TL gelir elde edilmesi öngörülüyor. Intercity, uygun piyasa koşullarında filosunu kontrollü biçimde büyütmeyi ve kiralama gelirlerini artırmayı hedefliyor.

Kaynak: Yeni Şafak