Eurostat verilerine göre Euro Bölgesi'nde tüketici fiyatları Ekim ayında yıllık bazda yüzde 4 arttı. Eylül ayındaki yüzde 3,8 seviyesinden yükselen enflasyon, Eylül 2023'ten bu yana kaydedilen en yüksek oran oldu. Veriler, ekonomistlerin medyan tahminiyle uyumlu gerçekleşti.
Enerji gibi oynak kalemlerin etkisinden arındırılmış çekirdek enflasyon yüzde 2,5 seviyesinde değişmezken hizmet enflasyonu yüzde 3,3'e yükseldi. Fiyat artışlarının daha geniş alanlara yayılma riski, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikasında temkinli davranmasını gerektiriyor.
Aralık ayında faiz artışı beklentileri güçlenirken, banka geçen ay faiz oranlarını sabit tuttu. Yetkililer, enflasyon görünümünde iyileşme sağlanmaması halinde İran savaşının başlamasından bu yana üçüncü kez faiz artırılabileceğini belirtti. Enflasyondaki yükseliş büyük ölçüde enerji fiyatlarıyla sınırlı olsa da bunun ücretler ve şirket satış fiyatları üzerinde kalıcı baskı oluşturması endişe yaratıyor.
Yatırımcılar ve analistler, Aralık ayında açıklanacak yeni üç aylık ekonomik tahminlerin 21 üyeli Euro Bölgesi ekonomisinin görünümünü daha kapsamlı biçimde değerlendirmesini ve faiz artışına zemin hazırlamasını bekliyor. Piyasalarda, halihazırda yüzde 2,5 olan bankanın mevduat faizinin gelecek yıl yüzde 3 veya daha yüksek bir seviyeye ulaşması öngörülüyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın ücret gelişimini izleyen iç göstergeleri, 2027 yılında ücret artışlarında belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Ekonominin faiz artışlarına ne ölçüde dayanabileceği ise temel soru olarak öne çıkıyor. Orta Doğu'daki çatışmaya rağmen direnç gösteren Euro Bölgesi ekonomisi, Fransa'daki mali ve siyasi sorunlara karşın üçüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdü.
Bankanın faiz oranlarını yeniden artırması, borçlanma maliyetlerinin ekonomi üzerindeki etkilerinin nötr kabul edildiği sınırın üstüne çıkabilir. Küresel tahvil getirilerindeki yükseliş ve kış aylarının başlamasıyla doğalgaz depolama seviyelerinin düşmesi de bölge ekonomisi için izlenmesi gereken riskler arasında yer alıyor.
Kaynak: Bloomberg HT
