ABD'den gelen zayıf istihdam verisi JPMorgan'ın dolar stratejisini değiştirdi
ABD'de tarım dışı istihdamın beklentilerin çok altında kalması, JPMorgan'ın aylar süren uzun dolar pozisyonunu nötr'e çevirmesine yol açtı. Banka, doların önümüzdeki dönemde daha dar bir bantta hareket edeceğini öngördü.
ABD ekonomisinden gelen sürpriz istihdam verisi, küresel piyasaların en etkili oyuncularından JPMorgan'ın dolar stratejisini köklü şekilde değiştirmesine neden oldu. Yaklaşık üç aydır dolarda yükseliş yönünde pozisyon tutan banka, ABD verilerinin beklentilerin altında kalması üzerine taktiksel olarak rotasını değiştirdi.
JPMorgan, Uzun Dolar Pozisyonunu Kapattı
JPMorgan stratejistleri Meera Chandan ve Arindam Sandilya, mayıs ortasından bu yana sürdürdükleri uzun dolar pozisyonunu kapattıklarını açıkladı. Banka ayrıca düşük getirili gelişmiş ülke para birimlerine karşı oluşturduğu uzun dolar sepetini de hafif zararla sonlandırdı.
Stratejistler, değerlendirmelerinde "Son dönemde ABD verilerinin beklentileri karşılayamaması nedeniyle taktiksel olarak pozisyonumuzu nötr hale getirdik" ifadelerini kullandı.
İstihdam Verisi Piyasaları Alt Üst Etti
JPMorgan'ın kararında cuma günü açıklanan ABD istihdam raporu belirleyici oldu. Temmuz ayında tarım dışı istihdam 23 bin kişi azalırken, piyasa beklentisi 80 bin kişilik artış yönündeydi. Beklentilerin oldukça altında kalan bu veri, ABD ekonomisinin gücüne ilişkin soru işaretlerini artırırken ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasında daha agresif bir sıkılaşmaya gideceği beklentilerini de zayıflattı.
Dolarda Daha Dar Bir Hareket Alanı Bekleniyor
Yeni verilerin ardından doların önümüzdeki dönemde daha sınırlı bir bantta hareket etmesini beklediklerini belirten JPMorgan stratejistleri, doların faiz farkından sağladığı "carry" avantajının çeşitli olumsuzluklara rağmen dirençli kaldığı görüşünü koruyor. Banka, dolar/yen (USD/JPY) paritesi için 164 seviyesindeki hedefini ise değiştirmedi.
Gelişmekte Olan Ülke Paralarında Risk Azaltıldı
JPMorgan, gelişmekte olan ülke para birimlerinde genel olarak pozitif duruşunu sürdürse de risklerini azalttığını bildirdi. Banka, küresel finansman koşulları, ABD-İran gerilimi ve ağustos ayındaki olumsuz döviz mevsimselliği nedeniyle 24 Temmuz'dan bu yana pozisyon büyüklüğünü düşürdü.
Son durumda JPMorgan, Latin Amerika para birimlerinde net uzun, EMEA bölgesinde daha sınırlı ve Asya para birimlerinde ise net kısa pozisyonda bulunuyor.
